Forecasts

米大統領選注視も、動意の中心は欧州通貨か 〇先週のドル円、レンジ79銭で105円を一度も割り込まず底堅い〇米大統領選「市民対話集会」のテレビ中継視聴率、バイデン氏に軍配上がる〇英国のジョンソン首相「EUが方針を改めない限り物別れの道を選ぶ意向」を表明〇早ければ今週末ぐらいからレンジ放れの動きが観測される可能性〇今週は大手米企業による決算発表、中国による経済指標の発表などに注意〇今週のドル/円予想レンジ104.20-106.20 ＜＜ 先週の回顧 ＞＞ 先週のドル/円相場は、ドルが小幅安。ただ、週間を通したレンジは1円未満、ＮＹクローズだけでなくザラ場ベースでも105円を一度も割り込めないなど、むしろドルの底堅さが目についた。 前週末は、「朝鮮労働党創建75周年」を迎えた北朝鮮が10日に大規模な軍事パレードを実施したことが明らかになったほか、トランプ米大統領がコロナ罹患後、初めて支持者の前で演説を行うなど、残り1ヵ月を切った大統領選に向けての再スタートが確認されている。そうした状況を受けたドル/円は105.80円前後と、前週末のＮＹクローズよりドル高・円安レベルで寄り付いたものの、結局同レベルが週間を通したドル最高値に。以降はドルの頭の重い展開となるだけでなく、一時は週間安値の105.04円まで下落している。ただ、上値が重い反面、下値も堅く週間を通したレンジはわずか79銭。週末ＮＹは105.40円前後で取引を終え、越週となった。なお、動きの鈍いドル/円を尻目に、ユーロや豪ドルなどの通貨ペアは週間を通してなかなかアクティブな変動をたどったほか、もっとも興味深い動きを示していたのはトルコリラ。対円では13.20円レベルまで下落するなど、史上最安値を再び更新する局面も観測されている。 一方、週間を通して注視されていた材料は、「米大統領選をめぐる動き」と「英国情勢」について。前者は、米大統領候補討論会委員会が、「リモートで開催する」と発表していた候補者同士による15日の第2回討論会は、トランプ氏の反対もあり、結局「開催中止」に。ただ、開催中止になったことで、トランプ氏とバイデン氏それぞれが「市民対話集会」に挑むと、ＮＢＣテレビとＡＢＣテレビで生中継された。なお、そんな双方の「市民対話集会」は、テレビ中継が絡んだこともあり、視聴率が注視されていたが、この週末発表された調査会社ニールセンの集計によるとバイデン氏に軍配が上がったようだ。 対して後者は、難航していた「英国とＥＵの通商交渉」は、ジョンソン英首相が「期限」としていた15日には結局まとまらず。そうしたなか、週末にかけて実施されたＥＵ首脳会議では、協議に十分な進展が見られないことへの「懸念」を声明で示したうえで、英国に対しては譲歩を呼び掛けていた反面、もう一方の当事者である英国のジョンソン首相は「ＥＵが方針を改めない限り物別れの道を選ぶ意向」を表明。ただ、即時交渉打ち切りには踏み込まなかった。 ＜＜ 今週の見通し ＞＞ 為替市場において、とくに注視されているものは次の3点。すなわち、残り2週間余りとなった「米大統領選の行方」と、欧州を中心に感染拡大がとまらない「新型コロナ」、そして協議が一応延長されることになった「英国とＥＵの通商交渉」になる。そのなかでも、最初に取り上げた「米大統領選の行方」が相場の波乱要因となりかねず、22日に予定されている大統領選前最後の「両候補によるテレビ討論会」への警戒感は非常に強い。現在でも優勢とされるバイデン氏の支持がさらにアップし、盤石の体制を固めたりするようだと、一気にドル買いが進行するような展開も否定できないようだ。 材料的に見た場合、「米中の対立」やそれだけにとどまらない「中国情勢」、「北朝鮮情勢」、「英国情勢」、「イラン情勢」、「新型コロナウイルス再拡大とワクチン開発」、「米大統領選」、「ベラルーシ情勢」、「毒殺未遂事件を中心としたロシア情勢」など注目要因は依然として目白押し。前述したように、材料的には「大統領選の行方」という米国ファクターがもっとも注意を要するものの、為替市場の動意という意味ではドル/円よりもユーロやポンド、あるいはトルコリラといった欧州通貨の動きに要注意か。今週も、それら通貨が価格変動をけん引するとの見方が有力視されている。 テクニカルに見た場合、ドル/円は過去3週間程度104.95-106.11円という1円強の値動きをたどっているうえ、先週だけに限るとなんと105.04-83円で、わずか79銭レンジにとどまった。昨年から今年の相場を見ると、一定期間狭いレンジを形成することは決して珍しくないが、それでも1ヵ月程度で次に向けた動意を示すことが多い。つまり、早ければ今週末ぐらいからレンジ放れの動きが観測される可能性もある。 一方、今週は、10月のＮＡＨＢ住宅市場指数や同カンザスシティ連銀製造業活動指数などの米経済指標が発表される予定となっている。先週発表された雇用指標が伸び悩んだことが市場の警戒感を喚起させた感も否めず、悪い指標内容が続けば、ドルの上値抑制要因となりかねない。そのほか、今週も引き続き米国を中心とした要人の発言機会が多いうえ、大手米企業による決算発表、中国による経済指標の発表などにも注意を払いたい。 そんな今週のドル/円予想レンジは、104.20-106.20円。ドル高・円安については、105.50-60円が最初のドルの抵抗に。上抜ければ移動平均の90日線も近い直近高値106.11円などがターゲットとなろう。対するドル安・円高方向は、先週安値である105.04円やレンジ下限である104.95円などをめぐる攻防にまずは注目。割り込んだ場合には9月安値の104.00円もみえてくる。 ドル円日足 注：ポイント要約は編集部 オーダー/ポジション状況 キーワード： FX情報 為替市況 為替相場予想 チャート分析 シェア ツイート 追加 古い記事へ 関連記事 米ドル（USD）の記事 Edited by:上村 和弘 2020.10.19 ドル円見通し　105円割れをひとまず回避だが、市場全般のリスク回避感解消せず（週報10月第3週） 10月12日からは再び株安とドルストレートでのドル高、リスク回避的な円高という流れに替わり、105円割れ寸前まで下げたという状況だ。 南アフリカランド（ZAR）の記事 Edited by:照葉 […]

ドル円見通し　105円割れをひとまず回避だが、市場全般のリスク回避感解消せず 【概況】 ドル円は9月21日に104円割れまで急落した後は持ち直しに入り、10月7日に106円台を回復、8日午前に106.10円まで戻り高値を切り上げつつ106円を挟んでの膠着状態となっていたが、前週末の9日に膠着状態から下放れに入り円高感が強まった。週明けの12日以降もリスク回避的な円高が強まる中で15日朝には105.03円まで続落となり105円割れへの余裕がなくなっていたが、105円割れはひとまず回避し、105円台前半で様子見的な動きのまま週を終えた。9月21日までの円高は9月入りしてからの株安によるリスク回避感の強まりが背景だった。ドルストレートではドルの買い戻しによりユーロドル、ポンド/ドル、豪ドルが大幅下落に入る一方、ドル高よりも円高が勝る形でドル円は104円割れを見るに至った。9月21日からは104円割れに対する突っ込み警戒感から買い戻され、株式市場が復調し始めた流れに乗ってドルストレートにおいてドル安が再開、クロス円における円安感も回復したことでドル円としても106円到達まで上昇したのだが、10月12日からは再び株安とドルストレートでのドル高、リスク回避的な円高という流れに替わり、105円割れ寸前まで下げたという状況だ。 【ナスダックが4日続落、リスクオンへ舵が回らず】 11月3日の米大統領選挙まで2週余りとなった。第1回のＴＶ討論会ではバイデン氏有利と報じられ、その後にトランプ氏がコロナ陽性・入院騒ぎとなり、早すぎる退院から陰性へ回復、バイデン氏側も副大統領候補のパリス氏側近がコロナ陽性でパリス氏が選挙活動中断、トランプ氏が巻き返すもバイデン氏有利の情勢で推移している。しかし4年前も下馬評をひっくり返してのトランプ勝利ショックだったことを踏まえると、今回も再選の可能性はあるのだろう。また郵便投票を巡る争いが激化する可能性も取り沙汰されており、しばらく混乱が続くかもしれない。ワクチン開発にしても、米製薬大手ファイザーが独ビオンテックと共同開発している新型コロナのワクチン候補について11月後半に米当局に緊急使用許可の申請をすると16日に発表したが、その後にＷＨＯはレムデシベルなどに効果がないとの中間報告を発表しており、治療薬及びワクチンへの見通しは中々楽観的になり切れないところだ。 ＮＹダウは16日に前日比112.11ドル高と4日ぶりに上昇したが、ナスダック総合指数は42.31ポイント安と下落して4日続落となった。追加の経済対策に関する与野党協議が進展せず、大統領選挙への不透明感、感染拡大が止まないこと、失業申請件数も再び増えだすなど、懸念材料が重くのしかかる。米財務省が発表した2020会計年度（2019年10月〜2020年9月）の財政赤字は3兆1319億1700万ドルとなり、前年度の9843憶8800万ドルの3倍以上となった。これまでの最悪はリーマン・ショック直後の2009年度における1兆14000億ドルだったが、その二倍となっている。米国債の大量発行が債券需給緩和による長期債利回りの上昇ないし高止まり要因となっていることはドル円にはプラス要因だが、株安が進めば安全資産としての債券買いが復調し、米連銀による長期債利回りの抑え込み姿勢も見えてくる可能性があるので、株安と長期債利回り低下が重なる場合は円高の加速となりやすいのではないかと思われる。 【英国格下げ、欧州の感染第二波、ハード・ブレクジット懸念】 米格付け大手ムーディーズ・インベスターズ・サービスは16日に英国の長期発行体格付けを「Ａａ２」から「Ａａ３」に１段階引き下げた。新型コロナウイルス感染拡大やＥＵ離脱に伴う混乱が格下げの原因とされる。英国はＥＵとのＦＴＡ協議の期限を10月15日としてきたが、15日のＥＵ首脳会議結果を踏まえてジョンソン英首相は16日に「ＥＵが交渉姿勢を変えない限り物別れになる」と表明し、ＥＵのミシェル大統領は16日に「我々は合意を得る決意だがどんな代償でも払うわけではない」と述べて強硬姿勢を維持した。一報でＥＵのフォンデアライエン欧州委員長は「計画通りＥＵ交渉団は来週ロンドンを訪れて集中協議に取り組む」とし、それに関して英国側が拒否する姿勢は示されていない。まだ協議継続の可能性と混乱の可能性が併存している状況だが、ハード・ブレクジットへの懸念がさらに続くことになり、感染拡大も抱えている現状ではユーロやポンド等が回避的に売られやすく、クロス円での円高を助長しやすいところと考えられる。 10月16日時点の世界の累計感染者数は3956万人、1日の増加数が41万人を超えて過去最大となった。米国も16日には7万人を超える増加で828万人に達している。米国の感染者数推移では4月上旬に一回目のピーク、7月後半に二回目のピークを付けて減少していたが9月中旬から増加に転じて7月後半のピークを上回りつつある。このため第三波の到来という見方も出ている。欧州の第二波も深刻だ。16日にはロシアが1.5万人増、スペインが1.2万人増、フランスが2.5万人増（17日には3.2万人増）、英国も16日は1.6万人増だが14日には2万人近い増加となった。ドイツも16日には7976人増で第一波の3月27日のピーク6933人を超えた。死者重傷者の比率は低下していることで医療崩壊的な状況にはなっていないようだが、この拡大ペースが続けば医療崩壊的な状況を再び引き起こしかねないと懸念されるが、スペインでの非常事態宣言やロックダウン、仏英独の行動規制強化などにより今後の欧州におけるコロナ不況復興が後ずれしてゆくことが懸念される。それはまた米国も同様だろう。 【戻り高値切り下がり型での下落再開か、105円を巡る攻防と当面のポイント】 ドル円は9月21日安値から反騰してきたがが、10月8日高値106.10円で戻りが一巡となり下落に転じている可能性がある。3月のコロナショック暴落からＶ字反騰して以降、3月24日高値から6月5日高値へ高値を切り下げ、その後も7月1日、8月13日、8月28日と戻り高値は徐々に切り下がってきた。10月8日高値も切り下がりの範囲にあり、7月1日高値と8月28日高値を結んだ抵抗線と丁度抵触したところで行き詰まっての下落となっている。104円割れから106円超えまで戻したところからの下落のため、半値押しの目安は105円というところになり、心理的な節目としても105円を割り込む場合は下落再開感が強まり、104円台前半へ下げると底割れへの懸念も強まってゆくのだろうと思われる。 （１）ひとまず10月15日朝安値105.03円で下げ止まっているので、新たな底割れ回避のうちは105.60円から105.80円にかけてのゾーンへの上昇余地ありとみるが、株式市場が相当程度に楽観を強める上昇に入れないうちは戻り売りにつかまりやすいゾーンになるのだろうと思われる。（２）105円割れから続落に入る場合は底割れによる一段安入りとなり、かつ半値押しを割り込む下落となるので104円台序盤=104.35円から104.00円にかけてのゾーンを試す流れと考える。また株安が一段と深刻化してリスク回避的な円高感が強まる場合は104円割れを一挙に目指す可能性もあるとみる。（了）＜18日16：50執筆＞ 【当面の主な予定】 10/19(月)08:50 (日) 9月 貿易統計・通関ベース・季調前　（8月　2483億円、予想　9898億円）08:50 (日) 9月 貿易統計・通関ベース・季調済　（8月　3506億円、予想　8543億円）11:00 (中) 7-9月期ＧＤＰ　前期比　（4-6月　11.5％、予想　3.2％）11:00 (中) 7-9月期ＧＤＰ　前年同期比　（4-6月　3.2％、予想　5.2％）11:00 (中) 9月 小売売上高　前年同月比　（8月　0.5％、予想　1.8％）11:00 (中) 9月 鉱工業生産　前年同月比　（8月　5.6％、予想　5.8％）21:00 (米) パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長、ＩＭＦのパネル討論会出席21:30 (欧) ラガルド欧州中央銀行(ＥＣＢ)総裁、講演22:00 (米) ウィリアムズ・ニューヨーク連銀総裁、セミナー挨拶23:00 (米) 10月 ＮＡＨＢ住宅市場指数　（9月　83、予想　83）23:45 (米) […]

不確実性が高まる中、リスクオフ再来に要警戒 ＜ドル円相場＞今週のドル円相場は、週初105.71で寄り付いた後、早々に週間高値105.89まで上昇しました。しかし、一目均衡表雲下限や心理的節目106.00をバックに伸び悩むと、 Original

15日交渉期限切れるも、英国情勢依然要注意 〇ドル円、緩やかな右肩下がりだが105円は割り込めず〇WHO担当者、欧州で「冬が訪れる前に厳しいコロナ抑制策が必要」と発言〇追加のコロナ経済対策案、ムニューシン「大統領選前の合意目指して引き続き努力する」〇ジョンソン首相、本日「英ＥＵ通商交渉」協議継続か否かの判断を下す〇本日は、米9月小売売上高や鉱工業生産が発表予定〇本日欧米時間のドル円予想レンジ104.90-105.70 ＜＜ 東京市場の動き ＞＞ 16日の東京市場は、ドルが小安い。前日ＮＹ終盤の流れを継ぎ、緩やかな右肩下がり。ただ105円は割り込めず、一抹の底堅さも。 ドル/円は105.40円レベルで寄り付いたのち、しばらく揉み合い。しかし、底割れすると日中安値である105.20円までじりじりと値を下げている。ただ、全般的に動意に欠ける展開で、明確な方向性はうかがえなかった。16時現在、ドル/円は105.30円前後で推移し、欧米時間を迎えている。 一方、材料的に注視されていたものは、「新型コロナ」と「米の追加経済対策案」について。前者は、欧州を中心とした「感染拡大第2波」が取り沙汰されるなか、ＷＨＯの担当者は、その欧州で「冬が訪れる前に厳しいコロナ抑制策が必要」などと発言。さらなる対応を呼び掛けていた。また、欧米要人などに繋がるコロナ感染報道が幾つか観測されており、たとえば「欧州委員長、スタッフのコロナ陽性でＥＵサミットを途中退席」、「米副大統領候補ハリス氏、スタッフのコロナ感染で18日まで遊説活動を取りやめ」−−などと伝えられている。また、後者との絡みかバイデン氏の隔離も一時取り沙汰されたが、選挙陣営が「隔離は不要」と発表していた。 対して後者は、前日には追加のコロナ経済対策案をめぐり、「大きな隔たりが存在する」と認めたうえで、来月3日の米大統領選までの合意に懐疑的な見方も示していたムニューシン米財務長官だったが、この日は「大統領選前の合意目指して引き続き努力する」と前言をやや前向きに修正した発言が聞かれている。なお、トランプ米大統領は当初1.8兆ドルとしていた追加対策の増額を指示したとされるが、与党共和党の上院トップであるマコネル院内総務は大統領の提案を一蹴したようだ。 ＜＜ 欧米市場の見通し ＞＞ 本日の東京午前に実施された、トランプ氏とバイデン氏の対話集会は、ともに自身への支持を聴衆へ呼び掛けるとともに、新型コロナ対策などをめぐり双方を非難しあうという姿が多く見受けられていた。あまり実のある話があったとは思えないが、マーケットのみならず一般的にもテレビ中継されたことによる視聴率を注目している向きが多いようだ。こののち発表されるテレビ視聴率には一応要注意かもしれない。 材料的に見た場合、「米中の対立」やそれだけにとどまらない「中国情勢」、「北朝鮮情勢」、「英国情勢」、「イラン情勢」、「新型コロナウイルス再拡大とワクチン開発」、「米大統領選」、「ベラルーシ情勢」、「毒殺未遂事件を中心としたロシア情勢」など注目要因は依然として目白押し。いわゆる米国ファクターにも注意すべきものは少なくないが、短期的には「英国情勢」、さらに言えば「英ＥＵ通商交渉の行方」が注視されている。昨日実施されたＥＵ首脳会議では、協議に十分な進展が見られないことへの「懸念」を声明で示したうえで、英国に対しては譲歩を呼び掛けていたが、果たして英国が歩みよることができるのだろうか。そんななか、英国ではジョンソン首相が本日にも協議継続か否かの判断を下すとされている。結果次第では波乱もありそうだ。 テクニカルに見た場合、ドル/円は依然としてレンジ取引。過去3週間程度104.95-106.11円という1円強の値動きをたどっていることは何度もレポートしているが、話を今週だけに限ると、なんと105.04-83円で、わずか79銭レンジに過ぎない。ちなみに、今年のドル/円は週間レンジが1円未満ということも決して珍しくはないものの、それが3週続くというのは初めてだ。いずれにしても、レンジからの脱却があるか否かが注視されている。 一方、本日は、9月の小売売上高や同鉱工業生産といった米経済指標が発表される予定となっている。また、引き続き欧米要人による講演などの発言機会も引き続き多いうえ、ステートストリートなどによる決算発表も相次ぐ見通しだ。さらには、先で指摘した「英首相によるＥＵとの通商交渉に関する発言」にも注意を払いたい。 そんな本日欧米時間のドル/円予想レンジは104.90-105.70円。引き続き下回って推移している移動平均の21日線（105.40円レベル）をめぐる攻防にまずは注目。上抜ければ、105.49円や105.62円がターゲットに。対するドル安・円高方向は、14日安値の105.04円が最初のサポートとして意識されている。割り込めば過去3週間に及ぶレンジ下限の104.95円、あるいは9月安値を起点とした短期フィボナッチを参考にしたテクニカルポイント104.80円レベルなどを目指す展開か。 ドル円日足 注：ポイント要約は編集部 オーダー/ポジション状況 キーワード： FX情報 為替市況 為替相場予想 チャート分析 シェア ツイート 追加 古い記事へ 関連記事 米ドル（USD）の記事 Edited by:橋本 光正 2020.10.16 米9月鉱工業生産指数の予想(20/10/16) 本日は小売売上高に続き、9月鉱工業生産指数と同設備稼働率が発表されます。 ニュージーランドドル（NZD）の記事 Edited by:川合 […]